מקדם ההמרה הוא המספר שמחלקים בו את הצבירה הפנסיונית כדי לקבל את הקצבה החודשית: קצבה שווה לצבירה חלקי המקדם. ככל שהמקדם גבוה יותר, הקצבה נמוכה יותר. לגבר יליד 1970 במסלול עם שאירים המקדם הוא כ-204 בגיל 60 וכ-186 בגיל 67, ולכן מצבירה של 2,000,000 ש״ח מתקבלים 9,804 ש״ח או 10,753 ש״ח בחודש. בקרן פנסיה המקדם נקבע סופית רק ביום הפרישה, ומקדם מובטח עשוי להתקיים רק בפוליסות ביטוח שנרכשו לפני 2013.
אם תשאלו מישהו בן 62 כמה כסף יש לו בפנסיה, הוא כנראה יידע לומר מספר. אם תשאלו אותו מה המקדם שלו, סביר שתקבלו שתיקה.
זו בעיה, כי הצבירה היא רק חצי מהתשובה. החצי השני הוא המקדם, והוא זה שמתרגם את הערימה הגדולה לסכום שנכנס לחשבון בכל חודש. שני אנשים עם בדיוק אותה צבירה יכולים לקבל קצבאות שונות בעשרות אחוזים, רק בגלל המספר הזה.
מה זה מקדם המרה (מקדם קצבה), בשורה אחת
מקדם ההמרה הוא המספר שמחלקים בו את החיסכון הפנסיוני כדי לקבל את הקצבה החודשית.
נניח אדם שצבר 2,000,000 ש״ח, והמקדם שלו בגיל 67 הוא 186. החלוקה נותנת 10,753 ש״ח ברוטו לחודש, לכל החיים.
אותו אדם, אותו כסף בדיוק, אבל עם מקדם 204: 9,804 ש״ח. הפרש של כמעט אלף שקלים בחודש, בלי ששקל אחד זז.
למה מקדם גבוה הוא חדשות רעות
זה מבלבל בהתחלה, כי בדרך כלל מספר גדול יותר נשמע טוב יותר. כאן ההפך.
המקדם יושב במכנה. ככל שהוא גדול יותר, החלוקה נותנת תוצאה קטנה יותר. מקדם גבוה פירושו שהקרן מניחה שתקבלו קצבה במשך יותר חודשים, ולכן היא פורסת את אותו סכום על פני תקופה ארוכה יותר.
אפשר לחשוב על המקדם כעל מספר החודשים המשוערים שבהם תשולם הקצבה. מקדם 186 הוא בערך חמש עשרה שנים וחצי. מקדם 204 הוא שבע עשרה שנים.
מה קובע את המקדם שלך
המקדם אינו מספר אחד שקיים בעולם. הוא מספר אישי, ונגזר משילוב של כמה נתונים:
- גיל הפרישה בפועל. ככל שפורשים מאוחר יותר, המקדם קטן.
- שנת הלידה. בקרן פנסיה המקדם מופיע בתקנון בטבלה לפי שנת לידה וגיל פרישה, ולא לפי גיל בלבד.
- מסלול הקצבה. קצבה עם שאירים, עם תקופת הבטחה, או קצבה ליחיד בלבד. זה משנה הרבה.
- מין ומצב משפחתי.
- פער הגילאים מול בן או בת הזוג. בן זוג צעיר יותר מאריך את תוחלת התשלום ומעלה את המקדם.
- לוחות התמותה והנחות תוחלת החיים שרשות שוק ההון מעדכנת מעת לעת.
- הריבית התחשיבית שקבועה בתקנון הקרן.
בקרן פנסיה המקדם אינו מובטח
זו נקודה שאנשים מגלים מאוחר. בקרן פנסיה חדשה, המקדם שרואים היום הוא הערכה. הוא נקבע סופית רק ביום הפרישה בפועל.
הסיבה היא שהמקדם נגזר מלוחות התמותה ומהריבית התחשיבית שבתקנון הקרן, ואלה מתעדכנים. כשתוחלת החיים עולה, המקדם עולה, והקצבה יורדת.
זה לא תיאורטי. בעקבות עדכון ההנחות הדמוגרפיות של רשות שוק ההון, קצבת הפנסיה לפורשים חדשים בקרנות החדשות קטנה בממוצע בכחצי אחוז החל מינואר 2025. חצי אחוז נשמע מעט, עד שמכפילים בעשרים שנות קצבה.
מקדם מובטח: הנכס שאולי יש לך ולא ידעת
בעבר אפשר היה לרכוש פוליסה שבה המקדם נקבע מראש ולא ישתנה, מה שנקרא מקדם מובטח. היום כבר לא.
חוזר ביטוח 2012-1-5 של המפקח על הביטוח, שתחילתו ב-1 בינואר 2013, אוסר על חברות ביטוח לשווק תכניות ביטוח חיים משולבות בחיסכון עם מקדמי קצבה המגלמים הבטחת תוחלת חיים. החריג היחיד הוא מי שמלאו לו לפחות 60 שנים במועד המכירה.
המשמעות פשוטה: מי שרכש פוליסה לפני 2013 עשוי להחזיק מקדם מובטח, וזה יכול להיות שווה הרבה מאוד כסף. מי שנכנס אחרי, לא.
כל שנה שממתינים מגדילה את הקצבה
אותו אדם, אותו כסף, שני גילאי פרישה. הנה הפער, לפי טבלת מקדמים של קרן פנסיה מקיפה, לגבר יליד 1970 במסלול הכולל שאירים:
| גיל פרישה | מקדם | קצבה מצבירה של 2,000,000 ש״ח |
|---|---|---|
| 60 | 204 | 9,804 ש״ח |
| 67 | 186 | 10,753 ש״ח |
זו תוספת של כעשרה אחוזים לקצבה, בלי אף שקל הפקדה נוסף. ואם ממשיכים גם להפקיד באותן שבע שנים, ואם הכסף ממשיך לצבור תשואה, הפער גדל הרבה מעבר לזה.
אבל יש צד שני. מי שממתין עד 67 מוותר על שבע שנים של קצבה. במקרה שלמעלה זה ויתור על כ-823 אלף ש״ח שלא יתקבלו. מכאן נולדת נקודת האיזון: הגיל שבו הפורש המאוחר מדביק את המוקדם. היא בדרך כלל נופלת בשנות השמונים המוקדמות, והיא שונה לכל אדם.
אין כאן תשובה נכונה אחת. יש חישוב.
ומה אם מושכים הון במקום קצבה
מי שמושך את רכיב התגמולים כסכום חד פעמי במקום כקצבה משלם מס של 35 אחוז, או המס השולי שלו, לפי הגבוה מביניהם. זה קנס כבד.
אפשר גם להוון חלק מהקצבה, כלומר לקבל חלק ממנה כסכום חד פעמי, אבל רק בתנאי שנשארת קצבה מזערית. בשנת 2026 הסכום עומד על 5,306 ש״ח לחודש.
מה ההיוון עושה לקצבה ולפטור ממס, ומתי הוא בכלל משתלם, מפורט במאמר על היוון קצבה.
שלושה מקרים שבהם כן אפשר למשוך הון:
- רכיב הפיצויים ניתן למשיכה הונית, בכפוף לכללי המס שחלים עליו.
- צבירה נמוכה. מי שסך הצבירה שלו נמוך מהצבירה המזערית רשאי למשוך את הכל בסכום חד פעמי. ב-2026 הסכום הוא 110,250 ש״ח.
- קופות קטנות ולא פעילות עד 8,000 ש״ח, בהליך מקוצר.
למי שמחזיק מקדם מובטח מלפני 2013, משיכה הונית היא ויתור על נכס יקר במיוחד. ההבטחה הזו לא ניתנת לרכישה חוזרת.
איפה זה נפגש עם ביטוח לאומי
הקצבה מהקרן אינה ההכנסה היחידה. מעליה מצטרפת קצבת אזרח ותיק, ורבים לא משקללים אותה בכלל.
נתוני 2026 ליחיד:
| מה | סכום חודשי |
|---|---|
| קצבה בסיסית ליחיד | 1,838 ש״ח |
| עם תוספת ותק מלאה | 2,757 ש״ח |
| יחיד עם בן או בת זוג שאינם מקבלים קצבה | 2,762 ש״ח |
| תוספת לבני 80 ומעלה | 103 ש״ח |
תוספת הוותק היא שני אחוזים לכל שנת ביטוח, עד תקרה של 50 אחוז, כלומר 25 שנות ביטוח.
וגיל הזכאות: לגברים 67. לנשים הגיל עולה בהדרגה לפי שנת לידה. אישה ילידת 1965 זכאית בגיל 63 ותשעה חודשים. אישה ילידת 1970 ואילך, בגיל 65.
זו בדיוק הנקודה שבה פרישה מוקדמת נעשית מורכבת. מי שפורש בגיל 60 חי שבע שנים על הקצבה מהקרן בלבד, ורק אחר כך מצטרפת קצבת אזרח ותיק ומשתנות גם מדרגות המס.
שלוש טעויות שחוזרות על עצמן
מסתכלים על הצבירה ומתעלמים מהמקדם
שני אנשים עם שני מיליון יכולים לקבל קצבאות שונות מאוד. הצבירה היא חצי מהמשוואה.
לא בודקים אם קיים מקדם מובטח
מי שהחזיק פוליסה לפני 2013 עלול לנייד אותה ולאבד את ההבטחה בלי לדעת. פעולה אחת, בלתי הפיכה.
בוחרים מסלול שאירים כברירת מחדל
לפעמים זה נכון ולפעמים לא. לזוג שבו לשני בני הזוג יש קצבה עצמאית, ההגנה הזו עולה כסף ולא תמיד נחוצה באותה מידה. לזוג שבו רק אחד צבר, היא קריטית. זו החלטה שצריך לחשב, לא לסמן.
בדיקת המקדם בכל קופה, לפני שמנידים או מושכים משהו, היא חלק קבוע בעבודה של מתכנן פרישה.
הצעד הבא: אחרי שיודעים כמה הקצבה תהיה, השאלה היא כמה ממנה יישאר אחרי מס. על זה בדיוק עונה קיבוע זכויות ונוסחת הקיזוז.
איך בודקים את המקדם שלך
שלוש דרכים, מהמהירה לעמוקה:
- הערכה מהירה. אפשר להריץ מספרים בסימולטור הפנסיה שבאתר ולראות סדר גודל.
- הדוח השנתי. בדוח מהקרן או מחברת הביטוח מופיעה הקצבה הצפויה. הוא לא תמיד מציג את המקדם עצמו, אבל אפשר לחלץ אותו: צבירה חלקי קצבה חודשית.
- התקנון. בקרן פנסיה טבלת המקדמים המלאה נמצאת בתקנון, לפי שנת לידה, גיל פרישה ומסלול. בפוליסת ביטוח היא נמצאת בתנאי הפוליסה, ושם גם מופיע אם יש הבטחה.
ואם יש יותר מקופה אחת, וברוב האנשים יש, צריך לעשות את זה לכל אחת בנפרד ואז לחבר. שם בדרך כלל מתגלות ההפתעות.
שאלות נפוצות
מה זה מקדם קצבה?
מקדם קצבה, שנקרא גם מקדם המרה, הוא המספר שבו מחלקים את הצבירה כדי לקבל את הקצבה החודשית. לדוגמה, צבירה של 2,000,000 שקלים ומקדם 186 נותנים קצבה של 10,753 שקלים ברוטו לחודש. ככל שהמקדם גבוה יותר, הקצבה נמוכה יותר.
מה מקדם הקצבה היום?
אין מקדם אחד לכולם. המקדם נקבע לפי שנת הלידה, המין, גיל הפרישה והמסלול שנבחר. בקרן פנסיה חדשה הוא נקבע סופית רק ביום הפרישה, ולכן המספר שרואים היום הוא הערכה. מספר מקדם בלי ציון המסלול אינו אומר הרבה.
מהו מקדם מובטח, ולמי יש אותו?
מקדם מובטח הוא מקדם שנקבע בפוליסה מראש ואינו משתנה. מ-1 בינואר 2013 נאסר על חברות הביטוח לשווק פוליסות חדשות עם מקדם מובטח, ולכן הוא קיים בעיקר בפוליסות ישנות. מי שמנייד פוליסה כזו עלול לאבד את ההבטחה, והפעולה אינה הפיכה.
כל ההחלטות שסביב הנושא הזה, מהשנים שלפני הפרישה ועד קיבוע הזכויות, מסודרות לפי שלבים במדריך תכנון פרישה. ומי שרוצה לעבור על המספרים שלו עצמו, יכול לבחור בתכנון פרישה אישי.
רוצה לראות את המספרים שלך, לא של הדוגמה?
פעם בחודש אני מעביר וובינר של שעה על מקדם ההמרה, קיבוע זכויות, והמס שקובע כמה באמת נשאר ביד. ללא עלות, עם שאלות בסוף.
לשריון מקום בוובינר הקרובקשור: מה חותמים בטופס 161 ביום האחרון בעבודה, וההפרש האמיתי בין פרישה בגיל 60 ל-67.
