אין גיל אחד שבו כדאי לפרוש. ההחלטה נשענת על חמש שאלות: ממה תחיה עד שהקצבה מתחילה, כמה המקדם משתפר בכל שנת המתנה, מתי נפתחים הפטור ממס וקצבת אזרח ותיק (בגיל הפרישה, 67 לגבר), מה קורה לפיצויים, ומה מצב הבריאות. בדוגמה של צבירה של 1,500,000 ש״ח בגיל 60, מי שממתין לגיל 67 מדביק את מי שהתחיל בגיל 60 רק בסביבות גיל 78 עד 84, לפי התשואה. לפי נתוני הלמ״ס, גבר בן 65 חי בממוצע עד גיל 84.4.
"מתי כדאי לי לפרוש?" זו השאלה שאני שומע הכי הרבה. והתשובה הכנה היא שאין גיל אחד שמתאים לכולם.
מה שכן יש הוא חמש שאלות. מי שעונה עליהן בכנות, עם המספרים שלו, מגלה בדרך כלל שהתשובה כמעט מתבקשת מעצמה.
שתי החלטות שנראות כמו אחת
"לפרוש" זה בעצם שתי החלטות נפרדות. הראשונה: מתי להפסיק לעבוד. השנייה: מתי להתחיל לקבל קצבה מקרן הפנסיה.
אפשר להפסיק לעבוד בגיל 62 ולהתחיל קצבה רק בגיל 67. ואפשר להמשיך לעבוד עד 70 ולהתחיל קצבה כבר בגיל הפרישה. מי שמחבר את שתי ההחלטות לאחת, מפספס חלק גדול מהאפשרויות.
גיל 60: מותר להתחיל קצבת זקנה מקרן פנסיה. גיל הפרישה: 67 לגבר, ולאישה בין 62 ל-65 לפי שנת הלידה (הטבלה המלאה בגיל פרישה 2026). גיל 70: מבחן ההכנסות של קצבת אזרח ותיק מפסיק לחול.
שאלה ראשונה: ממה תחיה עד הקצבה
זו השאלה שקובעת יותר מכל השאר. מי שרוצה להפסיק לעבוד מוקדם ולדחות את הקצבה, צריך גשר. כסף שיממן את השנים שבאמצע.
מאיפה בדרך כלל מגיע הגשר:
- קרן השתלמות. נזילה אחרי שש שנות ותק, בכל גיל.
- קופת גמל להשקעה. נזילה בכל עת. מגיל 60 אפשר גם להמיר אותה לקצבה.
- פיצויים. בחלקם פטורים ממס, אבל משיכה שלהם משפיעה על הפטור העתידי בקצבה.
- חסכונות ופיקדונות, או הכנסה מנכס.
- דמי אבטלה. משולמים עד גיל 67 בלבד, ובהתפטרות בלי נסיבות מוצדקות יש בדרך כלל המתנה של 90 יום.
מי שאין לו גשר, לא באמת בוחר. הוא יתחיל את הקצבה מוקדם כי צריך לחיות, וזה לגיטימי לגמרי. אבל כדאי לדעת את זה מראש, ולא לגלות את זה אחרי ההתפטרות.
שאלה שנייה: כמה המקדם נותן על כל שנת המתנה
הקצבה היא הצבירה חלקי מקדם ההמרה. ככל שמתחילים מאוחר יותר, המקדם קטן והקצבה גדלה. לגבר נשוי, במסלול עם 60 אחוז לבת הזוג ו-120 חודשי הבטחה, המקדם יורד מ-210.86 בגיל 60 ל-186.02 בגיל 67. כלומר שיפור של כ-13 אחוז בקצבה.
נשמע הרבה. אבל זה המחיר של שבע שנים בלי קצבה בכלל. ובדוגמה למטה יתברר שהמקדם לבד כמעט אף פעם לא מצדיק המתנה. מה שמצדיק אותה הוא התשואה וההפקדות על הצבירה בשנות ההמתנה.
המקדם משתנה בין קרנות ובין מסלולים. איך הוא נקבע ואיך בודקים אותו בדוח השנתי, פירטתי במאמר על מקדם ההמרה.
שאלה שלישית: מתי נפתחים הפטור ממס וקצבת אזרח ותיק
כאן נמצא ההבדל הגדול בין פרישה מוקדמת לפרישה בגיל הפרישה. שלושה דברים משתנים ביום שמגיעים לגיל הפרישה:
| מה | לפני גיל הפרישה | מגיל הפרישה |
|---|---|---|
| פטור ממס על הקצבה | אין | עד 5,422 ש״ח בחודש (2026) |
| ביטוח לאומי ובריאות מהקצבה | 4.25% עד 7,703 ש״ח, 11.96% מעל | לא מנוכה מהקצבה |
| קצבת אזרח ותיק | אין | מ-1,838 ש״ח ליחיד, עד 2,757 עם ותק מלא |
הפטור ניתן רק מגיל הזכאות, שהוא המאוחר מבין גיל הפרישה לבין תחילת הקצבה. ובישראל אין אפשרות להקדים את קצבת אזרח ותיק תמורת הפחתה. מה זה עושה לנטו בשקלים, פירטתי בפנסיה נטו.
שאלה רביעית: מה קורה לפיצויים, ובאיזה חודש לעזוב
ההחלטה מתי לעזוב את העבודה משפיעה גם על הפיצויים.
התפטרות אחרי גיל הפרישה. לפי חוק פיצויי פיטורים, עובד שמתפטר אחרי שהגיע לגיל הפרישה נחשב כמי שפוטר, לעניין הפיצויים. לפני גיל הפרישה, הזכאות לפיצויים בהתפטרות תלויה בתנאי ההעסקה.
הפטור ממס. ב-2026 הפטור על מענק פרישה הוא עד 13,750 ש״ח לכל שנת עבודה. מה שמעל חייב במס, ואפשר לפרוס אותו: שנה קדימה לכל ארבע שנות עבודה, עד שש שנים.
מי שפורש ברבעון האחרון של השנה, אוקטובר עד דצמבר, רשאי לדחות את תחילת הפריסה לשנה הבאה בלי לאבד שנת פריסה. מי שעוזב בינואר, השנה הראשונה כבר כמעט שלמה עם משכורת. כל הפרטים במס על פיצויי פיטורין.
וחשוב לזכור: כל שקל של מענק פטור שנמשך היום מקטין את הפטור על הקצבה בעתיד, דרך נוסחת הקיזוז. לכן ההחלטה על הפיצויים היא חלק מההחלטה על מועד הפרישה, ולא החלטה נפרדת.
שאלה חמישית: בריאות, תוחלת חיים ובן הזוג
כל חישוב של כדאיות נשען על השאלה כמה שנים תקבל קצבה. אף אחד לא יודע את זה, אבל יש ממוצעים.
אישה בת 65 חיה בממוצע עוד 22 שנים. נתוני הלמ״ס לשנים 2018 עד 2022, כפי שפורסמו בשנתון מאיירס ג׳וינט ברוקדייל
ממוצע הוא לא תחזית אישית. מי שמצב הבריאות שלו פחות טוב, או שבמשפחה יש היסטוריה של תוחלת קצרה, ייטה להקדים. מי שבריא ובמשפחה חיים עד גיל מבוגר, ההמתנה שווה לו יותר.
ויש עוד שני דברים שקשורים לבן או לבת הזוג. ברגע שמתחילה קצבת הזקנה, הכיסוי לנכות ולשאירים בקרן הפנסיה מסתיים. ומסלול הקצבה שבוחרים, כמה אחוז לבן הזוג וכמה חודשי הבטחה, משנה את המקדם ואת ההגנה על מי שנשאר.
דוגמה מספרית: נקודת האיזון נטו מול נטו
גבר נשוי, 2.25 נקודות זיכוי, צבירה של 1,500,000 ש״ח בגיל 60. הוא מפסיק לעבוד ולא מפקיד יותר. אין לו מענקי פרישה שנמשכו בעבר. שתי אפשרויות:
א. קצבה מגיל 60. 1,500,000 חלקי 210.86 הם 7,114 ש״ח ברוטו. עד גיל 67 אין פטור: מס של 171 ודמי ביטוח של 302. נטו 6,641 ש״ח בחודש. על פני 84 חודשים הוא מקבל 557,844 ש״ח.
ב. קצבה מגיל 67. נניח שהצבירה הרוויחה 4 אחוז בשנה. בגיל 67 היא 1,973,898 ש״ח, חלקי 186.02, קצבה של 10,611 ש״ח.
מגיל 67 לשניהם יש פטור ממס, ושניהם מקבלים קצבת אזרח ותיק זהה. בשני המקרים המס יוצא אפס, ולכן הנטו שווה לברוטו. ההפרש: 3,497 ש״ח בחודש לטובת ב.
כלומר ב׳ מדביק את א׳ רק בסביבות גיל 80
| תשואה בשנות ההמתנה | קצבה בגיל 67 | נקודת איזון |
|---|---|---|
| 0% | 8,064 ש״ח | מעבר לגיל 100 |
| 3% | 9,917 ש״ח | כגיל 84 |
| 4% | 10,611 ש״ח | כגיל 80 |
| 5% | 11,346 ש״ח | כגיל 78 |
השורה הראשונה היא הלקח: בלי תשואה, המקדם לבד לא מחזיר שבע שנים של קצבה. והשורות האחרות מראות שנקודת האיזון יושבת קרוב מאוד לתוחלת החיים הממוצעת. לכן אין כאן תשובה נכונה אחת.
הדוגמה פשטנית בכוונה. היא לא מחשבת ריבית על הקצבה שהתקבלה מוקדם, ומניחה קצבה קבועה. בפועל קצבה מקרן פנסיה משתנה לפי התשואות. ההשוואה הבסיסית בין 60 ל-67 מופיעה גם בפרישה בגיל 60 או 67.
דחיית פרישה אחרי גיל 67
מי שממשיך לעבוד אחרי גיל הפרישה ממשיך להפקיד, והמקדם ממשיך לרדת. אבל צריך לדעת שני דברים.
המעסיק רשאי. לפי חוק גיל פרישה, אפשר לחייב עובד לפרוש בגיל 67, אלא אם הוסכם על גיל גבוה יותר.
קצבת אזרח ותיק. עד גיל 70 יש מבחן הכנסות. יחיד שמרוויח מעבודה יותר מ-10,113 ש״ח בחודש, הקצבה שלו נפגעת. מי שנחסם בגלל הכנסה מעבודה מקבל תוספת דחייה של 5 אחוז לכל שנה. מי שפשוט לא תבע, לא מקבל אותה. הפירוט המלא בקצבת אזרח ותיק 2026.
הטעויות שחוזרות על עצמן
לחבר את הפסקת העבודה לתחילת הקצבה
אלה שתי החלטות. לפעמים הנכון הוא להפסיק לעבוד ולחכות עם הקצבה, ולפעמים ההפך.
להחליט לפי המקדם בלבד
שיפור של 13 אחוז במקדם לא מחזיר לבד שבע שנים של תשלומים. מה שמכריע הוא התשואה, ההפקדות והנטו.
להשוות ברוטו לברוטו
לפני גיל הפרישה אין פטור ויש דמי ביטוח. ההשוואה הנכונה היא נטו מול נטו, לאורך כל החיים.
להתפטר בלי לבדוק את הפיצויים
המועד שבו עוזבים, והאם זה לפני גיל הפרישה או אחריו, יכול לשנות את הזכאות לפיצויים ואת המס עליהם.
לשכוח את בן הזוג
מסלול השאירים נבחר פעם אחת, בתחילת הקצבה. אחר כך כבר אי אפשר לחזור.
שאלות נפוצות
מתי כדאי לפרוש?
אין גיל אחד שמתאים לכולם. התשובה תלויה בחמש שאלות: ממה תחיה עד הקצבה, כמה המקדם משתפר בכל שנה, מתי נפתחים הפטור ממס וקצבת אזרח ותיק, מה קורה לפיצויים, ומה מצב הבריאות. ההשוואה צריכה להיות נטו מול נטו, לאורך כל החיים.
האם משתלם לדחות את הפנסיה?
תלוי בעיקר בתשואה בשנות ההמתנה ובכמה שנים תקבל קצבה. בדוגמה של צבירה של 1,500,000 שקלים בגיל 60, מי שמחכה לגיל 67 מדביק את מי שהתחיל מוקדם בסביבות גיל 78 עד 84. בלי תשואה, ההמתנה לא משתלמת כמעט אף פעם.
מה ההבדל בין הפסקת עבודה לבין יציאה לפנסיה?
הפסקת עבודה היא עזיבת המעסיק. יציאה לפנסיה היא תחילת הקצבה מקרן הפנסיה, שמותרת מגיל 60. אפשר להפסיק לעבוד ולדחות את הקצבה, או להמשיך לעבוד ולהתחיל קצבה בגיל הפרישה.
המספרים נכונים ל-2026, לפי לוח הניכויים של רשות המסים, פרסומי המוסד לביטוח לאומי ונתוני הלמ״ס. הדוגמה להמחשה בלבד ואינה תחזית תשואה.
כל ההחלטות שסביב הנושא הזה, מהשנים שלפני הפרישה ועד קיבוע הזכויות, מסודרות לפי שלבים במדריך תכנון פרישה. ומי שרוצה לעבור על המספרים שלו עצמו, יכול לבחור בתכנון פרישה אישי.
רוצה לראות איך עונים על חמש השאלות עם מספרים אמיתיים?
פעם בחודש אני מעביר וובינר של שעה על מקדם ההמרה, קיבוע הזכויות והמס שקובע כמה באמת נשאר ביד. ללא עלות, עם שאלות בסוף.
